從產業的角度看，這波生豬價格調整在預期之內。一方面生豬價格前期上漲幅度和速度均較大，價格出現階段性調整較為正常。生豬價格從3月下旬啟動至8月中旬，價格持續上漲時間跨度接近5個月，而歷史看，生豬價格持續上漲超過4個月的較為少見，中間出現回調較為正常。(2)生豬價格調整有一定的季節性因素。往年中秋前后生豬價格上漲的概率不大；(3)從3、4月份青松農牧統計的仔豬的銷售量上升來看，對應9、10月份的生豬出欄會出現環比增長。
生豬價格預期企穩的價格和時點？綜合產業專家的溝通情況，我們預計生豬價格的這波回撤見底預計會在16.5元/公斤~17元/公斤左右(現價17.73元/公斤)，而這一時點在10月份左右會出現。
如何看后期豬價走勢？--上漲趨勢和上漲邏輯并未發生根本變化。我們預計11月份生豬價格會結束調整重新開始上漲，年底豬價有望達到18-20元/公斤，并在冬至前后不排除突破20元/公斤的可能。而從大周期看，這波生豬價格調整并不會影響生豬價格上漲的大趨勢，且這一趨勢在明年8月份不會改變。總體上，我們認為，本輪生豬價格上漲的核心邏輯--需求相對企穩背景下的生豬供給趨勢性短缺，并未發生根本變化。
養殖股的投資策略--尋找基本面，尋求確定性。我們認為，養殖板塊依然是現階段A股中兼具業績持續明顯改善和低估值的品質的唯一行業。從基本面和確定性的角度來看，養殖股值得重點布局。